【投教科普】指數基金投資
2020-10-26
01、什么是指數？
投資市場里的指數是指用以反映整個證券市場上各種證券市場價格的總體水平及其變動情況的指標，可以方便投資者判斷市場正處于什么樣的運行狀況，以及評估自己的投資收益是否跑贏市場。
比如，上證綜指反映了上海證券交易所上市股票價格的變動情況；深證成指是反映深圳證券交易所上市股票運行特征的指標；滬深300指數則是反映滬深市場整體走勢的指標。
指數一般由專業的機構通過一定科學的方法編制得出，可謂是投資者在市場中間的燈塔。
02、指數是如何編制的？
指數編制一般有如下幾個步驟：
（1）抽樣
使用市場中的全部證券或者按照一定指標從市場中挑選一些具有代表性的證券作為成份證券。
（2）確定成份證券權重
按照規則給每一個成份證券賦予對應的權重，根據重要性、市值、成交量等指標，不同證券的權重往往不同。
（3）計算指數值
按照設定好的指數計算公式，將各個成份證券的相關信息代入公式進行計算，即得出該指數的數值。在市場交易期間，由于各個成份證券的交易信息在不斷變化，指數的數值也會隨之實時波動。
（4）定期調整
為了讓指數更具有代表性，一般指數還會定期（半年或者一年）對成份證券進行調整，剔除掉表現不夠好的，增加表現更好的。
03、什么是指數基金？
指數基金，顧名思義就是以特定指數為標的指數，并以該指數的成份證券為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份證券構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。
通常而言，指數基金以減小跟蹤誤差為目的，使投資組合的變動趨勢與標的指數相一致，以取得與標的指數大致相同的收益率。
04、指數基金有哪些分類？
按照指數基金在構建投資組合時對指數成份證券的復制方式，可以將指數基金分為兩類：
（1）完全復制型指數基金：力求按照基準指數的成份和權重進行配置，以最大限度地減小與標的指數業績的跟蹤誤差為目標。
（2）增強型指數基金：在將大部分資產按照基準指數權重配置的基礎上，也用一部分資產進行主動管理和投資。其目標為在緊密跟蹤標的指數的同時獲得高于基準指數的收益。
05、什么是ETF？
在完全復制型指數基金中有一類近年來關注度較高的產品：ETF。
ETF是Exchange Traded Fund的英文縮寫，中文稱為“交易型開放式指數基金”，即在交易所上市交易的指數基金，ETF即可以像普通指數基金一樣在場外進行申購和贖回，也可以像交易股票或封閉式基金一樣在二級市場實現自由買賣。
需要注意的是，相比普通基金的現金申購/贖回，ETF需使用“實物申購/贖回”。投資人依據基金公司每日公布的接受申購/贖回的股票清單，將手中持有的對應的一籃子股票交付給基金公司來換取ETF基金份額。
06、ETF基金有哪些特點？
ETF具有分散投資、公開透明和成本低廉等特點。具體來看：
（1）分散投資：ETF一般持有幾十甚至上百只標的資產，有效分散了單一資產的投資風險。
（2）專業管理：ETF由專業人員管理，保證ETF對指數的緊密跟蹤。
（3）交易靈活：既像股票一樣在場內交易，又能場外申購贖回。
（4）成本較低：相比其他開放式基金，ETF基金的管理費通常更低。相比直接在二級市場買賣股票，在二級市場賣出ETF基金時，投資者不用交印花稅。
（5）公開透明：ETF被動跟蹤指數，每日公布投資組合。
07、投資股票ETF與投資股票有何不同？
在交易方式上，ETF與股票完全相同，投資人只要有證券賬戶，就可以在盤中隨時買賣ETF，交易價格依市價實時變動，相當方便并具有流動性。
ETF比直接投資股票的好處在于：
（1）和封閉式基金一樣沒有印花稅。
（2）買入ETF就相當于買入一個指數投資組合，對中小投資人來說可達到分散風險的效果。
（3）投資組合透明度方面：指數成份相當透明，投資人可直接投資一只ETF來取代投資一籃子股票組合。
（4）除了正常的市場交易外，投資人還可以選擇對ETF進行申購、贖回。
08、沒有股票賬戶投資不了ETF怎么辦？
不少ETF基金都會有與之相關的ETF聯接基金存在，ETF聯接基金一般90%以上的基金資產都投資于目標ETF，以期獲得跟目標ETF及目標指數相近的業績表現。
ETF聯接基金的不少1元現金即可投資，普通投資者可以借由投資ETF聯接基金來玩轉ETF投資。
09、為什么指數投資會有效？
從長期投資來看，隨著經濟的發展、市場的繁榮，大多數指數幾乎都處于上漲趨勢，投資指數基金，則可以便捷地跟上指數的走勢。
另外，由于指數基金主要的投資方式是直接跟蹤目標指數，不依靠基金經理選股，受主觀因素影響較小。
10、指數基金投資的兩個小技巧：
（1）堅持長期投資，耐心等待指數上漲。
（2）可以分批定投，降低持倉成本。
11、如何通過ETF進行資產配置 ？
為了降低投資風險，實現長期穩定的投資收益，投資者往往需要進行資產配置，將資產分散到不同的資產類別中。
近年來ETF產品的數量和資產規模不斷增長，種類也在不斷增加。投資標的涵蓋股票、債券、商品、貨幣等；投資市場也從單市場擴展到跨市場、跨境；股票ETF中也可細分為寬基ETF、行業ETF、風格ETF、主題ETF、策略ETF、區域ETF等，成為投資者方便快捷地實現資產配置工具。
12、如何選擇一只適合自己的指數基金？
（1）考慮自己的風險承受能力
不同的指數基金跟蹤不同的指數，所對應的市場風險也不一樣。在指數基金投資前，需要先評估自己的風險承受能力，根據自己的風險承受能力選擇對應的的指數基金。
（2）考慮自己看好的標的指數
分析自己想投資哪個市場，更看好哪一類的資產，根據不同的資產類別選擇對應的資產指數。
（3）選擇有實力的基金公司的產品
評價一直指數基金的好壞，需要看它與標的指數業績之間的跟蹤誤差，規模大實力強、IT實力雄厚的基金公司的產品，有足夠的研究和技術實力支撐，往往能夠更好地控制跟蹤誤差。
13、博時基金目前有哪些指數基金可供選擇？
博時基金旗下擁有指數投資品牌“指慧家”，博時“指慧家”專注于指數投資，旗下產品線齊全，涵蓋核心寬基、特色主題、海外、商品、大數據、債券等六大類優質指數體系，深挖不同配置需求，多元布局細分領域，服務于各類指數投資需求。
博時基金介紹：
博時基金管理有限公司成立于1998年7月13日，是中國內地首批成立的五家基金管理公司之一，致力為海內外各類機構和個人投資者提供專業、全面的資產管理服務。博時總部設在深圳，在北京、上海等地設有分公司，同時擁有博時基金（國際）有限公司和博時資本管理有限公司兩家全資子公司。博時基金公司經營范圍包括基金募集、基金銷售、資產管理和中國證監會許可的其他業務。“為國民創造財富”是博時的使命。“做投資價值的發現者”是博時始終堅持的投資理念。
博時基金是目前我國資產管理規模最大的基金公司之一。截至2019年3月31日，博時基金公司共管理183只開放式基金，并受全國社會保障基金理事會委托管理部分社保基金，以及多個企業年金賬戶，管理資產總規模逾9462億元人民幣。其中，剔除貨幣基金與短期理財債券基金后的公募資產管理規模逾2681億元人民幣，累計分紅逾946億元人民幣。博時是首批全國社保基金投資管理人、首批企業年金基金投資管理人、首批基本養老保險基金證券投資管理人，博時養老金資產管理規模在同業中名列前茅。
風險提示：
一、證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具，投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。
二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個交易日基金的凈贖回申請超過基金總份額的百分之十時，投資人將可能無法及時贖回持有的全部基金份額。
三、基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金等不同類型，投資人投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，投資人承擔的風險也越大。
四、投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。
五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益。基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證，本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。
六、投資人應當通過基金管理人或具有基金銷售資格的其他機構購買和贖回基金，《基金合同》、《招募說明書》、基金銷售機構名單及本基金的相關公告可登陸基金管理人官方網站http://www.bosera.com/index.html查看。